El precio del cerdo en China: ¿tendencia bajista o corrección puntual?

China lanza el mensaje de que su producción porcina empieza a recuperarse. El descenso del precio del cerdo en China este mes ha coincidido con un cúmulo de mensajes desde el gobierno de este país apuntando que su producción porcina da señales de empezar a recuperarse. ¿Estamos pues delante una tendencia bajista o de una corrección puntual?

Todo empezó a principios de semana, cuando se anunció que la cabaña porcina china apenas había bajado en octubre un -0,6% respecto a septiembre, mientras que los efectivos de cerdas aumentaban (intermensualmente) por primera vez desde marzo de 2018. El objetivo de relativo optimismo que se quiere insuflar con estos datos quedaba también confirmado por el hecho de que no se ha publicado la variación interanual del censo, que obviamente sigue dando descensos muy fuertes.

Poco después, un alto cargo del ministerio chino de Agricultura daba una rueda de prensa en la que "instruía" a los medios de comunicación para que divulguen noticias positivas parta restablecer la confianza de los ganaderos en volver a llenar sus granjas, mientras que desde la Academia China de Agronomía se indicaba que la producción ha empezado a repuntar y el suministro global de carne se ha estabilizado, ya que los aumentos en la oferta de vacuno, cordero y pollo y las importaciones han cubierto el déficit. La gran pregunta es si el descenso de los precios responde a una corrección puntual tras la escalada precedente o marca ya una tónica que será la tendencia, acompasadamente, de aquí en adelante.

La sensación entre los operadores chinos es que se sigue en el filo de la navaja y que el descenso actual del precio del cerdo es una corrección temporal de la escalada de octubre, esperando ver después una nueva subida, pero moderada, ya que el déficit de carne de cerdo sigue estando en torno a los 15-20 millones de tn. Sí es cierto que los consumidores están aprendiendo a convivir con esta enorme brecha de la producción y que las políticas gubernamentales para recuperar la producción van en la dirección correcta. Pero la producción porcina sigue siendo muy corta en relación a la demanda. Los mismos funcionarios ministeriales que ahora "venden" optimismo, hace un par de semanas reconocían que restaurar la oferta de carne de cerdo será un proceso lento y que el objetivo es poder situar al 80% la capacidad de producción de carne de cerdo en la segunda mitad de 2020. Y, de hecho, hay rumores de que el ministerio está pidiendo a las cárnicas que aceleren la matanza, dejen de acumular stocks, publiquen también datos sobre sus stocks de carne congelada y no suban más los precios antes del Año Nuevo chino.

En realidad, nadie sabe cuánta carne congelada hay en stock en China ahora y el gobierno estaría empezando a investigarlo. Así, la actual caída de los precios podría responder también a que los mataderos están sacando al mercado más carne congelada y, aunque el mercado del fresco y del congelado son mercados diferentes, el segundo está presionando a la baja sobre el primero. Además, los ganaderos llevan sus cerdos a pesos más altos (según el ministerio, una media de 15 Kg/canal más) pero, cuando han visto que el precio empezaba a bajar, han puesto más animales a la venta y estas canales más grasas son difíciles de absorber por el mercado.

Para acabar de redondearlo, se vuelve a hablar de "ventas del pánico" en algunas zonas donde se rumorea que hay nuevos focos no confirmados de PPA, aunque desde el gobierno se dice que se trata de otras enfermedades que ya están bajo tratamiento.

Datos

El precio medio nacional del cerdo vivo en China bajó un -8,2% la semana pasada respecto a la precedente, con lo que se sitúa ahora un +140,2% por encima de hace un año. En lo que llevamos de noviembre, el cerdo acumula un descenso de 0,70 euros/Kg/vivo y se sitúa a su nivel de mediados de octubre; en octubre, la subida acumulada fue de 1,38 euros/Kg/vivo. En porcentaje, subió un +39% y en noviembre lleva bajado un -14%.

Paralelamente, el yuan se ha revalorizado un +2% frente al euro en este último mes, mejorando el poder adquisitivo del importador chino. El precio medio en la zona más cara del país es de 37,02 yuanes y en la más barata, 30,53 yuanes. Al actual tipo de cambio, el cerdo se paga sobre los 4,76 euros/Kg/vivo en la zona más cara y sobre los 3,92 euros en la más barata.

Los precios de la carne de cerdo mantienen también una tendencia bajista desde que empezó noviembre y la semana pasada bajaron un -6,5% respecto a la precedente, con lo que están a un +125,7% por encima de un año atrás.